Telaga ini terletak di sebelah selatan Kompleks Candi Arjuna, berjarak sekitar 200 meter melalui jalan setapak, terdapat sebuah telaga yang dianggap suci oleh masyarakat Dataran Tinggi Dieng. Inilah Telaga Balaikambang.

Pemberian nama “balaikambang” pada telaga ini berdasarkan fenomena yang terjadi di sini. “Balaikambang” berasal dari “bal kumambang” yang dapat diartikan sebagai tanah yang mengambang

Di telaga seluas hampir 3 hektare ini, tanah yang dilemparkan ke bagian tengah telaga akan mengapung. Selain itu, saat berjalan di sisi telaga, dapat dirasakan tanah yang ada di sini bergoyang-goyang. Tanah tersebut seperti mengambang di atas air.

Telaga ini merupakan tempat pelaksanaan dua upacara penting. Yang pertama, upacara pelarungan rambut gembel anak bajang yang sudah dipotong melalui prosesi panjang sebelumnya, yang kedua adalah upacara Syiwalatri – hari penebusan dosa. Umat akan datang ke telaga dan mandi di sini untuk membersihkan diri dari segala dosa dan kesalahan. Selain itu, telaga ini pun kadang dijadikan sebagai tempat pelarungan rambut gimbal yang telah dipotong setelah upacara ruwatan anak berambut gimbal.

Pada hari-hari biasa, ketika tidak diadakan upacara sakral, telaga yang berada di ketinggian sekitar 2.100 meter di atas permukaan laut ini dijadikan sebagai tempat pemancingan oleh warga sekitar. Air telaga pun dimanfaatkan untuk keperluan pertanian.

Untuk dapat berkunjung ke Telaga Balaikambang, pengunjung dapat membeli tiket masuk ke Kompleks Candi Arjuna seharga Rp20.000. Tips jika Anda berkunjung ke telaga ini, berhati-hatilah ketika berjalan di sekitar telaga. Tanah yang bergoyang-goyang akan membuat langkah gontai dan tidak jarang tanah yang dipijak akan tenggelam ke dalam air yang ada di bawahnya.